南方中票:2017年第三季度报告

作者:admin发布时间: 2021-12-02浏览次数:

  南方中债中期票据指数债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 10 月 24 日复核了本报告

  中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基

  业绩比较基准 中债-新中期票据总指数×95%+银行活期存款利率(税后)×5%

  风险收益特征 本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、

  南方中债中期票据指数债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

  下属分级基金的基金简称 南方中债中期票据指数债券发 南方中债中期票据指数债券发起

  下属分级基金的场内简称 南方中债中期票据指数债券发 南方中债中期票据指数债券发起

  注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方中票”。

  注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除

  2.期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为

  3.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于

  南方中债中期票据指数债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

  南方中债中期票据指数债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

  注:1. 对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决

  定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定

  2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  南方中债中期票据指数债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、

  中国证监会和《南方中债中期票据指数债券型发起式证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实

  信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求

  最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范

  本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完

  善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待

  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与

  的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数

  为 3 次,是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位以及指数型基金成份股调整所致。

  三季度经济数据整体表现有所弱化,7-8 月工业增加值同比增速下降,固定资产投资累计同

  比增速回落至 7.8%,基建仍保持相对高增长,商品房销售增速回落,房地产投资同比增速回落,

  制造业投资增速保持低位。7-8 月金融数据基本符合预期,但其中 8 月 M2 同比增速降至 8.9%,M2

  同比增速连续下降反映了金融去杆杠初见成效。7-8 月通胀水平平稳,其中 8 月 CPI 同比增速 1.8%,

  美联储 9 月议息会议维持利率水平不变,宣布 10 月正式启动缩表。缩表初期每月 100 亿,每

  3 个月提高 100 亿,并最终达到 500 亿/月的水平,国债和 MBS 的比例为 3:2。目前美联储总资产

  4.5 万亿,最终可能缩减至 3 万亿。三季度美元指数先降后升,人民币兑美元汇率中间价明显升

  值。三季度央行无政策利率变动操作,9 月 30 日央行宣布对普惠金融领域实施定向降准。

  市场层面,三季度收益率震荡走势为主。1 年国开、1 年国债收益率分别上行 9BP、1BP。10

  年国开、10 年国债收益率分别下行 1BP、上行 5BP,利率曲线 年信用债整体表现略

  好于同期限国开债。本基金密切跟踪指数,并根据成分券变更和规模的变动进行小幅的调整,有

  南方中债中期票据指数债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

  展望四季度,经济层面,9月中采制造业PMI再次强于预期,创12年5月以来新高。整体指向制

  造业景气短期回暖,主要分项指标中,需求、生产、价格、库存全线上升。综合来看,经济整体

  处于高位震荡阶段。通胀方面,预计下半年CPI同比增速基本保持稳定,难以突破2.0%;PPI同比

  政策层面,美联储会议显示内部对通胀和加息问题上仍存在分歧,但年内或仍有一次加息,

  市场的加息预期有所提高。此前美元指数持续大幅下挫,人民币贬值压力明显缓解,央行货币政

  策受到的外部制约显著减弱。当前央行的货币政策由收紧转向稳健中性,央行宣布对普惠金融领

  域实施定向降准,但不应理解为大水漫灌。如果市场加杠杆行为再度兴起,则仍面临央行收紧的

  债市策略方面,基本面对债市形成一定利好。8月经济数据大幅不及预期,中长期来看,经济

  下行压力逐步兑现,主要体现在金融工作会议强调了国企和地方政府的债务问题以及监管协调,

  约束国企和地方政府的负债不利于投资支出;基建下半年受制于财政收支状况也面临制约;最近

  多个城市地产调控再次发力,预计地产销售及投资将继续下滑。综合来看,经济下行压力持续存

  在,通胀水平尚不构成显著的制约,对于中长期债市仍然利好。利率债方面,目前来看,利率债

  仍然处于近2年内的高位,在预期经济中长期具有下行压力的背景下,利率债的估值具备配置价值。

  当前经济基本面出现显著下滑,对债市情绪有明显提振。预计四季度至明年初经济下行压力增大,

  利率债迎来较好的交易机会。信用债方面,当前信用债收益率仍然具备一定的配置价值,但需要

  密切关注资金面的变化,建议对信用债投资保持中性合意的信用仓位和久期。最后,在当前紧信

  用的背景下,企业融资环境恶化,需要严防信用风险,加强对于持仓债券的跟踪和梳理。本基金

  为被动型指数基金,我们将进一步优化既有的跟踪策略,注重保持组合的流动性,有效跟踪标的

  本报告期 A 级基金净值收益率为 0.21%,同期业绩比较基准收益率为 0.02%。C 级基金净值收

  南方中债中期票据指数债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  南方中债中期票据指数债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前

  南方中债中期票据指数债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

  南方中债中期票据指数债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

  本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人,在特定赎回比例及市场条件下,若基金管理人未能以合理

  3、南方中债中期票据指数债券型发起式证券投资基金 2017 年 3 季度报告原文

  证券之星估值分析提示深天地A盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

  以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至,我们将安排核实处理。