22日期市机会早知道:铜价短期偏弱下行 逢高减持

作者:admin发布时间: 2022-08-08浏览次数:

  在供应方面, 会员企业5月下旬粗钢日均产量为195.47万吨,旬环比减少4.79万吨,近期高炉开工率有所下降;中央已经定调今年环保问题是政治问题,后期环保只有更严不会放松,目前华东钢厂平均吨钢环保成本已超过 200 元。在需求方面,由于近期螺纹需求开始放缓,螺纹社会库存降速趋缓,钢材社会库存下降至接近往年平均水平;在宏观方面,1-5房地产开发投资同比增10.2%,对钢材宏观需求有一定支撑。近期期货价格回到今年高位,吨钢利润位于高位,梅雨季和夏季等淡季即将到来属于潜在利空;供给减少,库存显示螺纹需求增速放缓,现阶段需求和宏观都利多钢材。

  操作策略:当前螺强卷弱格局仍将存在。建议轻仓空热卷。进场位置4000附近,止损点4080,止盈目标3760。

  南美大豆升贴水大涨,巴西、阿根廷货币继续弱势。美国天气良好,美豆开局强势。USDA6月份全球农业产量报告下修阿根廷大豆产量,上调巴西产量至1.19亿吨。需求方面维持弱势,国内6月14日进行30万吨大豆拍储成交率64%,6月20日新一批30万吨大豆拍储成交率25%。国内生猪市场价格整体缓慢上涨,但是终端肉类需求并未好转。

  操作策略:后期继续关注美国天气炒作。目前建议2900-3000范围多单参与,豆一主力合约A1809支撑3500,压力3770;豆粕主力合约M1809支撑2900,压力3200。

  长期基本面(即上一轮铜矿供应大周期的结束,新一轮低供应周期的开启)并未发生质变,但Q1以来全球精铜供应较为充裕,库存处于较高位置,而中国区精铜产量不断创新高,废铜进口下降的利多不断被消化; 劳资谈判或影响铜价。

  操作策略:沪铜主力1808合约整体反弹,突破5日均线呈现上涨趋势。美元指数上行利空铜价,下游需求由强转弱,宏观经济形势下滑,铜价短期偏弱下行,建议逢高减持。

  6月起全球产区进入旺产季,产量不断提高;保税区天胶库存大幅下降,但国内总体库存仍然非常高,大致在150万吨以上。下游需求方面,青岛周边轮胎厂开工下滑拖累整体平均水平,终端消费一般,轮胎厂成品库存有所堆积。

  操作策略:短期在供应及库存压力下偏弱下探,但当前逐渐趋近泰国胶农割胶积极性的临界点,建议逢短线空单逢低减仓或止盈;中长线等待下跌过后止跌企稳的布多机会。压力12500,支撑10000。

  受欧佩克会议增产预期影响,国际原油价格继续上周跌势,PTA成本端支撑减弱。供需方面,PTA前期检修装置在6月份将陆续重启,供应趋向回升;而下游聚酯负荷率维持高位,但终端纺织已有回落迹象,预计6月份PTA供需趋向平衡。

  操作策略:欧佩克会议结果影响油价后续走势,而油价涨跌又会主导PTA价格,当前会议结果存较大不确定,建议近期谨慎操作,同时随着价格走跌趋近成本线,建议空单逢低减仓或止盈。压力5800,支撑5500。

  成本端油价持续走低成本端利空PE价格;供需方面,上周PE库存小幅回升,总体库存处中偏高水平,库存压力仍存;而下游需求方面,当前农膜行业整体进入淡季,对原料需求较弱。综合来看,PE基本面偏空但利空力度有限,而当前PE期价贴水现货价,同时也贴水进口成本,下方支撑力度较强。

  操作策略:短期受油价下跌利空拖累呈弱势下探走势,若跌破9000整数关支撑,前期短线多单暂止损出场观望。压力/止盈9600,支撑/止损9000。